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더존비즈온 (012510) 기업 분석 클라우드 ERP, AI 전환(AX) 시대를 선도하는 기업

엘리샤

2025-10-12 17:49 18 0 0

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주식 입문자를 위한 더존비즈온 (012510) 기업 분석 클라우드 ERP, AI 전환(AX) 시대를 선도하는 기업

더존비즈온은 국내 전사적자원관리(ERP) 시장 점유율 1위 기업으로, 기업의 회계, 인사, 생산 등 핵심 데이터를 통합 관리하는 클라우드 기반 비즈니스 플랫폼 사업을 주도하고 있습니다. 기존의 안정적인 ERP 사업을 기반으로 인공지능(AI), 빅데이터, 핀테크를 융합하여 새로운 성장 동력을 확보하고 있습니다. 특히, 'WEHAGO', 'Amaranth 10' 등 클라우드 플랫폼을 통해 구독형(SaaS) 매출을 확대하며 안정적인 수익 구조를 구축 중입니다.

1. 더존비즈온 핵심 기업 정보 및 사업 모델

주력 사업 분야:ERP 솔루션 제공 및 클라우드 기반 서비스(IaaS, SaaS). 특히, 기업 업무 플랫폼 WEHAGO(위하고)를 통해 다양한 부가 서비스를 통합 제공하며, 고객을 묶어두는 락인(Lock-in) 효과를 창출합니다.
안정적인 수익 구조: 전통적인 소프트웨어 판매 방식에서 월별, 연간 사용료를 받는 구독형 모델로 전환이 가속화되면서, 반복적인 매출과 이익 안정성이 높아지고 있습니다.
데이터 확보 경쟁력: 13만 이상의 기업 고객으로부터 확보한 방대한 양질의 회계 및 세무 데이터를 보유하고 있으며, 이는 AI 및 핀테크 신사업의 핵심 자산입니다.

2. 중요 이슈 및 핵심 리스크 요인

클라우드 전환 비용 부담: 기존 고객들의 시스템을 클라우드로 전환하는 과정에서 초기 투자 비용 및 시간이 예상보다 길어질 수 있는 점은 단기적인 수익성에 부담을 줄 수 있습니다.

경쟁 심화 및 외산 솔루션의 위협: 글로벌 ERP 강자인 SAP, 오라클 등 외산 기업들의 클라우드 전환 가속화와 토종 중소 소프트웨어 기업들의 추격으로 시장 경쟁이 치열해지고 있습니다.

기술 및 보안 리스크: 방대한 기업 데이터를 다루는 만큼, 고도의 정보 보안 기술이 필수적입니다. 보안 사고 발생 시 기업 신뢰도에 치명적인 영향을 줄 수 있습니다.

3. 더존비즈온의 미래 성장 가치 및 핵심 모멘텀

AI 전환(AX)과 데이터 경제 선점: 'AX, beyond DX'를 슬로건으로 내걸고, 보유 데이터를 기반으로 생성형 AI 기술을 업무 플랫폼에 융합하고 있습니다. 이는 기업의 업무 생산성을 혁신하는 새로운 부가가치 창출원입니다.

테크핀(TechFin) 사업 확장: 신한은행 등과 합작한 더존테크핀을 통해 기업신용평가(CB) 플랫폼 사업에 진출하고 있습니다. 기업 데이터를 활용한 맞춤형 금융 서비스는 새로운 캐시카우가 될 잠재력이 높습니다.

글로벌 시장 진출:AWS와의 협력 및 일본 법인(제노랩) 설립 등을 통해 일본 등 해외 클라우드 ERP 시장 공략에 속도를 내고 있습니다. 국내 시장을 넘어선 글로벌 소프트웨어 기업으로 도약하는 발판입니다.

4. 주식 계산기를 활용한 더존비즈온 체계적인 판매 계획

더존비즈온의 투자는 클라우드 전환 가속화와 신사업(AI, 핀테크)의 매출 기여도에 따라 가치가 결정됩니다. 주식 계산기를 활용하여 장기적인 플랫폼 비즈니스 성장을 반영한 목표를 설정해야 합니다.

계산기 핵심 항목	체계적인 목표 설정 및 매도 전략
현재 평단가	클라우드 및 신사업의 성장이 꺾이거나, 경쟁 심화로 수익성이 크게 악화될 경우 손절 기준(-10%~-15%)을 설정합니다.
보유 수량	장기 성장 가치를 고려하여 2~3회 분할 매도를 계획합니다. 1차(AI 서비스의 유료화 성공 시), 2차(테크핀 사업 본궤도 진입 시).
목표 수익률 (%)	1차 목표: +30% (WEHAGO 매출 비중 확대 및 구독형 전환율 달성 시), 최종 목표: +50% 이상 (AI, 핀테크 등 신사업이 매출의 10% 이상 기여 시).
주식 가격 [판매]	목표 수익률에 의해 계산된 최종 매도 희망 가격입니다. 단순 소프트웨어 기업이 아닌 'AI 빅데이터 플랫폼 기업'으로 시장에서 인정받는 시점을 매도 시점으로 고려합니다.
시작 판매가	클라우드 전환율이 시장 컨센서스를 상회하거나, 테크핀 사업에서 의미 있는 첫 번째 수익이 발생할 때부터 분할 매도 계획을 시작합니다.