서비스나우(NOW)는 기업의 IT, 인사, 고객 서비스 등 모든 영역에서 발생하는 업무를 자동화하고 효율화하는 클라우드 기반 워크플로우 플랫폼을 제공합니다. 강력한 구독 모델(SaaS)을 기반으로 하며, 기업의 운영 효율성을 높이는 필수적인 기술 인프라를 담당하는 고성장 기술주입니다.

고객 규모당 연간 계약 가치(ACV) 성장: 주가 성장은 기존 고객이 서비스나우의 더 많은 모듈을 구독하는지, 즉 순 신규 연간 계약 가치(Net New ACV)가 얼마나 증가하는지에 달려 있습니다. 대형 계약의 성사 및 갱신이 중요합니다.

AI 및 자동화 경쟁 심화: 마이크로소프트, 세일즈포스 등 거대 기술 기업들이 워크플로우 및 자동화 시장에 자체 생성형 AI(GenAI) 솔루션을 도입하며 경쟁이 격화되고 있습니다. 서비스나우의 Now Assist 솔루션의 시장 침투 속도가 중요합니다.

높은 밸류에이션(Valuation) 부담: 강력한 성장세 덕분에 주가가 높은 가격에 형성되는 경향이 있습니다. 시장의 기대치를 충족시키지 못하면 주가 변동성이 커질 수 있으므로, 수익 성장률을 꾸준히 확인해야 합니다.

생성형 AI를 통한 플랫폼 가치 증대: 워크플로우에 AI를 통합하는 'Now Assist'는 기업 사용자들의 생산성을 획기적으로 향상시킵니다. 이는 더 높은 가격의 프리미엄 구독으로 이어져 수익성을 대폭 개선할 잠재력이 있습니다.

전방위적인 시장 확장 (TAM 확대): IT 부문을 넘어 HR, 재무, 법무 등 기업 운영의 모든 영역으로 플랫폼을 확장하며 전체 잠재 시장 규모(Total Addressable Market, TAM)를 크게 늘리고 있습니다.

강력한 Lock-in 효과 및 높은 유지율: 서비스나우 플랫폼은 기업의 핵심 업무 프로세스에 깊숙이 통합되어 있어, 한 번 도입하면 다른 시스템으로 전환하기가 매우 어렵습니다. 이는 98% 이상의 높은 재계약률을 보장합니다.

핵심 전략: 서비스나우는 클라우드 및 AI 기반 업무 혁신이라는 거대한 트렌드의 수혜주입니다. '주식 가격(상승)'을 활용하여 강력한 주가 상승기에 주기적으로 차익을 실현하고, 확보된 현금은 다른 저평가된 성장주에 재투자하는 순환 매매 전략을 고려해 볼 수 있습니다.