AT&T (T)는 미국 최대의 유무선 통신 사업자 중 하나로, 주로 이동통신(Mobility), 광섬유(Fiber) 초고속 인터넷, 비즈니스 서비스에 집중하고 있습니다. 과거 미디어 사업부(워너미디어)를 분사하면서, 통신 본업에 역량을 집중하고 부채 감축에 주력하는 가치주/배당주의 성격을 가집니다.

대규모 부채 및 자산 매각: 과거 공격적인 M&A의 유산인 대규모 부채를 줄이는 것이 최우선 과제입니다. 부채 감축 속도와 그를 위한 추가적인 자산 매각 가능성이 시장의 주요 관심사입니다.

광섬유망 투자 성과: 공격적인 광섬유망(Fiber Network) 확장이 실제로 유선 가입자 증가와 시장 점유율 확보로 이어지고, 경쟁사(Verizon, T-Mobile)와의 5G 경쟁에서 우위를 점하는지가 중요합니다.

납 케이블 환경 오염 리스크: 미국 내 오래된 통신 인프라인 납으로 된 케이블에서 발생할 수 있는 잠재적인 환경 오염 및 관련 소송 리스크는 단기적으로 불확실성을 가중시키는 요인입니다.

5G 및 광섬유 프리미엄 수익: 5G 서비스와 광섬유 인터넷 가입자를 통해 고품질 서비스에 대한 프리미엄 요금을 부과하며 평균 수익성을 높일 수 있습니다. 이는 기존 저마진 사업을 대체하는 성장 동력입니다.

안정적인 배당금 및 주주 환원: 통신 시장의 본질적인 안정성 덕분에 정기적인 배당 수익을 기대할 수 있습니다. 부채 감축 목표 달성 후에는 배당 증가나 자사주 매입 등 주주 환원 확대 가능성이 높습니다.

비즈니스 서비스의 효율화: 기업 고객을 대상으로 하는 고마진 비즈니스 서비스 부문에서 클라우드 및 보안 솔루션을 강화하며 안정적인 B2B 매출을 확보하고 있습니다.

핵심 전략: AT&T는 주가 상승보다 배당 수익에 중점을 두는 종목입니다. 주가가 회복되어 목표치에 도달할 때 '고정 판매 금액'을 통해 원금을 일부 회수하고, 남은 물량을 평생 배당금 통장으로 활용하는 전략이 가장 적합합니다.