Netflix(넷플릭스): 스트리밍 제국의 현재와 미래 > 미국 주식

1. 기업 개요: Netflix는 어떤 회사인가?

Netflix는 1997년 DVD 대여 사업으로 시작하여 현재는 전 세계 190여 개국에서 2억 7천만 개 이상의 유료 멤버십을 보유한 세계 최대의 온라인 스트리밍 서비스 기업으로 성장했습니다. 

회사의 주된 비즈니스 모델은 구독 기반 스트리밍 서비스(SVOD)로, 가입자들은 월정액을 내고 영화, TV 시리즈, 다큐멘터리, 자체 제작 콘텐츠인 '넷플릭스 오리지널' 등 방대한 영상 콘텐츠를 광고 없이 시청할 수 있습니다. 

최근에는 광고 요금제와 모바일 게임 사업에도 진출하며 수익 모델을 다각화하고 있습니다.

2. 현재의 중요 이슈

가. 치열해진 스트리밍 시장 경쟁 과거 스트리밍 시장의 선두주자였던 Netflix는 이제 디즈니+, 아마존 프라임 비디오, HBO 맥스 등 강력한 경쟁자들과 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다. 특히 디즈니와 같은 경쟁사들은 자체적으로 보유한 방대한 지식 재산권(IP)을 활용하여 독점 콘텐츠를 제작하며 Netflix를 위협하고 있습니다. 이러한 경쟁 심화는 가입자 확보 비용 증가와 기존 가입자 이탈 가능성을 높이는 요인으로 작용합니다.

나. 계정 공유 단속과 광고 요금제 도입 Netflix는 수익성 개선을 위해 오랫동안 묵인해왔던 계정 공유에 대한 단속을 시작했으며, 이는 신규 가입자 확보에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 동시에, 더 저렴한 요금을 원하는 소비자를 겨냥한 광고 지원 요금제를 출시했습니다. 2024년 초 기준으로 광고 요금제 가입자는 전 세계적으로 2,300만 명을 돌파했으며, 이는 새로운 수익원으로 자리매김하고 있습니다.

다. 콘텐츠 제작 비용 증가 가입자를 유치하고 유지하기 위한 핵심 요소는 매력적인 오리지널 콘텐츠입니다. 하지만, '오징어 게임', '기묘한 이야기'와 같은 대작을 제작하기 위해서는 막대한 비용이 소요됩니다. 제작비 증가는 회사의 수익성에 부담을 줄 수 있으며, 흥행 실패 시 리스크도 존재합니다.

3. 미래 성장 가치 및 전망

가. 라이브 스트리밍 및 스포츠 중계 진출 Netflix는 사업 영역을 기존의 주문형비디오(VOD)에서 라이브 스트리밍으로 확장하고 있습니다. 크리스 록의 코미디 스페셜 생중계를 성공적으로 마쳤으며, 2025년부터는 미국 프로레슬링 WWE의 인기 프로그램 'RAW'를 독점 생중계할 예정입니다. 이는 새로운 시청자층을 유입시키고 광고 수익을 극대화할 수 있는 중요한 성장 동력으로 평가받고 있습니다.

나. 게임 사업 확장 Netflix는 모바일 게임을 구독자에게 무료로 제공하며 게임 산업으로의 진출을 본격화하고 있습니다. 이는 가입자에게 더 많은 가치를 제공하여 이탈을 방지하고, 장기적으로는 게임을 통한 새로운 수익 창출을 목표로 하는 전략입니다. 아직 초기 단계이지만, Netflix가 보유한 강력한 IP를 활용한 게임 개발은 큰 잠재력을 가지고 있습니다.

다. 신흥 시장 공략 북미나 유럽과 같이 이미 포화 상태에 이른 시장을 넘어, 아시아, 라틴 아메리카 등 성장 잠재력이 큰 신흥 시장 공략을 가속화하고 있습니다. 각 지역의 문화적 특성을 반영한 '로컬 오리지널 콘텐츠' 제작을 통해 현지 가입자를 확보하는 전략을 펼치고 있습니다.

투자자를 위한 조언: Netflix는 스트리밍 시장의 경쟁 심화와 콘텐츠 제작 비용 증가라는 도전 과제를 안고 있습니다. 하지만 계정 공유 단속과 광고 요금제의 성공적인 안착, 그리고 라이브 스포츠 중계 및 게임과 같은 신규 사업으로의 확장을 통해 지속적인 성장을 모색하고 있습니다. 따라서 주식 입문자는 Netflix의 분기별 가입자 수 변화, 광고 요금제의 수익성, 그리고 신규 사업의 성과 등을 꾸준히 살피며 장기적인 관점에서 기업의 가치를 판단하는 것이 중요합니다.