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에코앤드림 : 2차 전지 전구체 핵심 소재 기업으로의 도약

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2025-10-18 18:46 21 0 0

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에코앤드림 (101360): 2차 전지 전구체 핵심 소재 기업으로의 도약

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에코앤드림은 초기 환경 촉매 소재 및 시스템(매연 저감장치 등) 사업을 주력으로 해왔으나, 현재는 2차 전지 양극재의 핵심 원료인 전구체 제조 기업으로 빠르게 체질을 개선하고 있습니다. 특히 하이니켈 전구체 분야의 경쟁력과 대규모 증설을 통해 글로벌 배터리 공급망의 주요 축으로 성장하고 있는 것이 핵심입니다.

1. 에코앤드림의 핵심 사업 및 경쟁력

주요 사업 부문: 2차 전지 소재 (전구체)
- 전구체: 양극재 원가의 70%를 차지하는 핵심 소재로, 고용량·고출력 배터리에 사용되는 하이니켈(NCM 811 등) 전구체를 제조합니다.
- 핵심 고객사: 유럽 최대 양극재 업체인 유미코아(Umicore)와 하이니켈 전구체 장기 공급 계약을 체결하며 안정적인 매출 기반을 확보했습니다. (유미코아 → SK온 → 현대차 그룹으로 이어지는 공급망 추정)
기반 사업: 촉매 소재 및 시스템
- 안정적인 현금 창출: 환경 규제 강화에 따른 배기가스 저감 촉매 시스템 사업이 안정적인 매출과 높은 수익성을 담보하며 신사업 투자 기반이 되고 있습니다.

2. 중요 이슈와 미래 성장 가치

대규모 전구체 생산 능력(CAPA) 확대: 에코앤드림은 새만금 산업단지에 대규모 전구체 공장 증설을 완료하고(청주 포함 연 3.5만 톤), 2030년까지 연 10만 톤 이상의 생산능력 확보를 목표로 합니다. 이는 매출의 퀀텀 점프(수배 증가)를 가능하게 할 핵심 동력입니다.

미국 인플레이션 감축법(IRA)의 직접적 수혜: 전구체는 중국 의존도가 높은 소재이며, 에코앤드림은 국내에서 전구체 생산 능력을 대폭 확대하고 있습니다. 이는 북미 시장에서 중국산 핵심 광물을 사용하지 않는 공급망을 구축하여 IRA 및 핵심원자재법(CRMA) 등의 규제 리스크를 회피하고 시장 점유율을 확대하는 데 유리합니다.

흑자 전환 및 실적 가시성 증가: 대규모 전구체 공급 계약과 공장 가동률 상승에 힘입어 분기 흑자 전환에 성공했으며, 2025년부터는 새만금 공장의 본격적인 양산에 따라 전구체 사업 부문의 매출 기여도가 압도적으로 증가하여 외형 성장과 실적 개선이 기대됩니다.

3. 주식 계산기를 활용한 체계적인 판매 계획 (분할 23회)

에코앤드림은 성장성이 매우 높지만, 설비 투자 자금 조달 및 2차전지 시장 상황에 따라 변동성이 큰 종목입니다. 총 23회의 분할 매도 전략을 통해 단기적인 급등 시 이익을 확보하고, 전구체 CAPA 확대라는 중장기 성장 시나리오에 맞춰 수익을 극대화하도록 안내합니다.

계산기 입력 요소	현재 시장 상황에 맞는 23회 분할 판매 전략
시작 판매가	[새만금 전구체 공장 Full CAPA 달성 공시] 또는 [추가적인 대형 공급 계약 공시] 시점을 1차 매도 시작점으로 설정합니다.
현재 평 단가	총 물량의 30% (약 1~7회차)를 단타/스윙 대응 물량으로 배분합니다. (회당 약 4.3% 비중) 2차전지 테마의 단기 변동성을 활용하여 수익을 확보합니다.
보유 수량	나머지 총 수량의 70% (약 8~23회차)는 중장기 관점으로, IRA 수혜에 따른 구조적 성장 및 10만 톤 CAPA 달성 목표에 맞춰 장기 분할 매도합니다. (회당 약 4.3% 비중)
분할 횟수 (23회)	23회 분할은 중장기 성장 가치에 초점을 맞추되, 단기 이슈와 실적 발표 시기를 고려하여 유연하게 대응할 수 있는 횟수입니다. 회당 매도 비중이 높아 주요 변곡점에서의 수익 극대화에 용이합니다.
목표 수익률	150% ~ 300%를 목표로 설정합니다. 전구체 전문 기업으로의 성공적인 체질 변화와 압도적인 CAPA 확대 효과를 기대하는 공격적인 목표입니다.