SK가스는 국내 LPG 시장의 약 절반을 점유하는 안정적인 에너지 유통 사업자입니다. 전통적인 LPG 사업을 넘어, LNG 터미널, 가스발전소, 수소 사업 등 미래 성장성이 높은 친환경 에너지 분야로 사업 구조를 대대적으로 확장하고 있습니다. 투자는 유가 및 환율 변동에 따른 단기 수익성과, 신규 발전 및 수소 프로젝트의 구체화라는 장기 성장 모멘텀을 동시에 고려해야 합니다.

SK가스의 주요 사업 구조 및 핵심 역량은 다음과 같습니다.

• •주력 사업:LPG(액화석유가스)의 수입, 저장, 운송 및 판매를 담당하며, 국내 LPG 시장에서 높은 점유율을 바탕으로 안정적인 현금 흐름을 창출합니다.
• •복합 에너지 인프라:LNG 터미널 및 가스 발전소 사업에 진출하여 LPG 외에 LNG로 사업 영역을 확장하고 있으며, 이는 기존 에너지 사업의 한계를 극복하기 위한 핵심 전략입니다.
• •수소 사업 추진: 그룹 차원의 친환경 정책에 발맞춰 수소 생산 및 유통 인프라 구축을 선도하며 미래 성장 동력을 확보하고 있습니다.

• •국제 가격 및 환율 변동성: LPG와 LNG를 수입에 의존하므로, 국제 유가 및 원자재 가격 급등락과 원/달러 환율 변동에 따라 수익성이 크게 영향을 받을 수 있습니다.
• •신사업 초기 투자 부담: LNG 발전소, 수소 터미널 등 신규 대형 인프라 구축에는 막대한 초기 투자가 필요하며, 상업 가동 및 수익 창출까지 시간이 걸려 단기적인 재무 부담이 발생할 수 있습니다.
• •LPG 수요 감소 추세: 장기적으로 자동차 연료로서의 LPG 수요는 친환경차(전기차, 수소차) 보급 확대로 인해 점진적인 감소 추세에 놓여 있습니다.

• •가스복합발전소 수익 가시화: 울산에 건설 중인 대규모 LNG 발전소가 상업 가동을 시작하면, 전력 판매를 통한 안정적인 고정 수익이 발생하여 기업 가치가 재평가될 수 있습니다.
• •수소 밸류체인 구축: 액화수소 플랜트 등 수소 생산 및 유통 인프라에 대한 투자가 결실을 맺으면, 친환경 에너지 시대의 핵심 플레이어로 자리매김하여 새로운 성장 모멘텀을 확보할 수 있습니다.
• •안정적인 배당 정책: 기존 LPG 사업의 견고한 현금 흐름을 바탕으로 꾸준히 배당을 지급해 왔으며, 이는 신사업 투자를 위한 리스크를 일부 상쇄하는 투자 매력입니다.

투자 시점 결정 팁: SK가스는 "신사업 관련 구체적인 정부 승인 및 착공/가동 뉴스"가 주가에 가장 큰 영향을 미칩니다. 에너지 가격이 안정화되는 시점(원가 부담 완화)과 신사업 일정이 발표되는 시점을 교차하여 투자 기회를 포착해야 합니다.